撰稿：林宗緯
審稿：黃云宣
Thermo Fisher Scientific (Thermo Fisher) 併購 PPD 的消息是上週相當引人注目的新聞。Thermo Fisher 是全球知名的生物科技公司，提供生技實驗室所需的科學儀器、試劑及耗材、及軟體和相關服務，客戶遍及學術、政府單位及產業界 [1]。PPD 則是著名受託研究機構 (Contract Research Organization; CRO)，提供臨床試驗相關之全方位且客製化的策略及管理服務 [2]。這兩間公司在其專業領域都是領頭羊，此併購案很快地吸引了業界人士的關注，相關討論正持續發酵，EBC 整理以下資訊希望與大家一同追蹤後續動態。
首先提供一些相關數字供大家了解此次併購案的規模。根據報導，Thermo Fisher 將以溢價 24% 的每股 47.50 美元的價格收購 PPD，總計 1,740 萬美元 [3]。在疫情籠罩的 2020 年，受益於 COVID-19 研究及服務的需求，兩間公司都表現亮眼。Thermo Fisher 去年 (2020) 的年營收為 3,222 萬，較 2019 年有著超過 600 萬的成長幅度。該成長幅度幾乎全部體現在 Life Sciences Solutions 部門，歸功於學術界及業界於研究 COVID-19 檢驗試劑、疫苗、及藥物的需求 [4]，PPD 去年的年營收則為 470 萬 [5]，他們是 Moderna 的 COVID-19 疫苗的臨床試驗夥伴，也協助 Gilead 的 remdesivir 的臨床試驗 [2]。
Thermo Fisher 近幾年頻頻透過併購拓展事業版圖。這當中包括，2017 年收購提供受託藥物研發及製造服務的 Patheon NV [6]、2019年收購基因及細胞治療領域的 Brammer Bio、以及今年 (2021) 初收購 Mesa Biotech (感染性疾病檢測平台) 及 Henogen SA (病毒載體製造) [7]。CEO Mr. Marc Casper 表示此次PPD的併購案對於 Thermo Fisher 而言是很自然的版圖延伸。一方便透過 PPD 原有的客戶關係，Thermo Fisher 可以觸及更多潛在訂單，且藉由此併購案建立的一站式服務，提升並鞏固市佔率，另一方面也具有簡化藥物開發流程而縮短藥物上市時間的意義 [6]，這點在 COVID-19 疫情之中更顯價值 [8]。
另一個觀察這個新聞的角度是 CRO 公司近年來的合併及收購趨勢。上一個 CRO 業界的震撼消息是 2016 年 Quintiles 合併 IMS Health, Inc. 成立 IQVIA。此外， ICON 及 PRA 的合併也正在收尾 [9]，這兩間全球第 5 及 6 大的 CRO 公司的結合將形成市占全球第2的強力競爭者。有別於 Quintiles 和 IMS Health, Inc. 的合併代表著導入資訊科學於臨床試驗服務，Thermo Fisher 及 PPD 的併購則詮釋著硬體與臨床試驗服務的整合 [10]。
延續著 CRO 的合併潮，此次 Thermo Fisher 與 PPD 的併購案不僅顯露出企業拓展版圖的競爭思維，也可看到 COVID-19 推波助瀾的痕跡。日後不論從 Thermo Fisher 或從 PPD 的角度觀察此次併購案的成敗，相信都會是很有趣話題。
[1] Thermo Fisher Scientific官網, https://corporate.thermofisher.com/us/en/index.html. EBC將來會深入討論Thermo Fisher Scientific，敬請期待。
[2] PPD 官網, https://www.ppd.com/our-solutions/
[3] Thermo Fisher expands pharma service business with $17.4 bln PPD acquisition, https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/thermo-fisher-expands-pharma-service-business-with-174-bln-ppd-acquisition-2021-04-15/
[4] 2020 Form 10-K, Thermo Fisher Scientific, https://s2.q4cdn.com/210843478/files/doc_financials/2020/ar/2021-Annual-Report-10k-Bookmarked.pdf
[5] 2020 Form 10-K, PPD, https://investors.ppd.com/static-files/b8a4fd12-0053-4206-82e7-41ac9c13a1b7
[6] Thermo Fisher CEO Sees PPD Buy as ‘All About Speed’ in New Drugs, https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-04-15/thermo-fisher-to-buy-ppd-for-17-4-billion-as-health-deals-soar
[7] Thermo Fisher Drops $17.4 Billion to Buy a Popular CRO, https://www.biospace.com/article/thermo-fisher-scoops-up-popular-cro-business-for-17-4b-/
[8] WilmingtonBiz Talk on PPD, https://www.youtube.com/watch?v=gBSOq1gMAIk (4:48).
[9] Icon eyes growing virtual clinical trial market with $12 billion PRA Health deal. https://www.reuters.com/article/us-pra-health-sciences-m-a-icon-idUSKBN2AO19L
[10] WilmingtonBiz Talk on PPD, https://www.youtube.com/watch?v=gBSOq1gMAIk (8:55).
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